Зв'язатися з нами

економіка

#StateAid Комісія схвалює ослаблені заходи з управління активами для банків в Угорщині та Італії

ДОПОВНЕННЯ:

опублікований

on

Ми використовуємо вашу реєстрацію, щоб надавати вміст у спосіб, на який ви погодилися, і покращити наше розуміння вас. Ви можете будь -коли відписатися.

європейські прапориЄвропейська комісія визнала угорські та італійські плани, спрямовані на перерахування непрацюючих позик з балансів угорських та італійських банків, вільними від будь-якої державної допомоги.

Комісія дійшла висновку, що моделі ціноутворення, що використовуються угорською компанією з управління активами, гарантують, що вона буде купувати непрацюючі позики за ринковими цінами. Комісія також вирішила, що за схемою державної гарантії, обраною італійською владою, держава отримуватиме винагороду відповідно до ринкових умов за ризик, який вона понесе, надаючи гарантію на сек'юритизовані непрацюючі позики. Це формалізує порозуміння, досягнуте між комісаром Маргрете Вестагер та міністром П'єром Карло Падауном 26 січня 2016 року.

Якщо держава-член втручається як приватний інвестор і отримує винагороду за ризик, прийнятий таким чином, як би прийняв приватний інвестор, тоді такі втручання не є державною допомогою. Тому Комісія дійшла висновку, що ні угорські, ні італійські заходи не передбачають державної допомоги у значенні правил ЄС.

Вестагер, відповідальний за політику конкуренції, заявив: "Сьогоднішні рішення показують, що правила ЄС пропонують державам-членам різні інструменти для початку очищення банківських балансів, як із використанням державної допомоги, так і без неї. Роль Комісії полягає просто забезпечити, щоб вибір, зроблений національним урядом, не обтяжував надмірно державний гаманець або спотворював рівні умови в ЄС ".

Віце-президент Валдіс Домбровскіс, відповідальний за євро та соціальний діалог, заявив: "Високий рівень непрацюючих позик у деяких державах-членах впливає на баланси банків і заважає їхній здатності надавати кредити бізнесу та домашнім господарствам. Це також було відзначено в минулому, а не Заходи, заплановані угорською та італійською владою та затверджені Комісією, свідчать про те, що держави-члени приділяють цьому питанню більше уваги та демонструють можливість розробляти рішення, які не покладаються на державну допомогу. ефективність цих схем буде покращена шляхом супутніх реформ у банківському секторі та в цілому в економіці ".

Угорський поганий банк

MARK - це угорська компанія з управління активами, якій платоспроможні фінансові установи в Угорщині можуть на добровільних засадах вирішити продати за ринковою ціною певний пул непрацюючих позик, забезпечених комерційною нерухомістю. MARK застосовуватиме конкретний метод оцінки для визначення ринкової ціни цих активів. Він має на меті розпочати тренування деяких непрацюючих позик, що утримуються банками Угорщини. Спочатку бюджет МАРК був встановлений у розмірі 1 млрд. Євро, що може бути збільшено на пізнішому етапі.

реклама

Зокрема, MARK буде купувати непрацюючі позики, забезпечені комерційною нерухомістю, такими як офіси, готелі, роздрібні проекти (наприклад, торгові центри), земельні ділянки та промислові підприємства (наприклад, склади). Оцінка Комісії показала, що методологія MARK для визначення трансфертної ціни забезпечить ринкову оцінку:

  • По-перше, Комісія дійшла висновку, що детальні моделі оцінки, розроблені MARK для кожної категорії активів, встановлюють ціни за ринкових умов. Вони базуються на розумних параметрах та загальноприйнятих методах оцінки. Більше того, моделі були відкалібровані на основі останніх доступних цін на ринкових операціях.
  • По-друге, МАРК найме незалежного оцінювача для проведення оцінок на основі оціночних моделей, які перевірятиме кваліфікований валідатор.
  • По-третє, додаткові запобіжні заходи, включаючи обмеження ціни трансферу та попередню перевірку транзакцій, надалі гарантуватимуть, що фактичні операції не передбачають державної допомоги.

Тому Комісія дійшла висновку, що цей захід не передбачає державної допомоги у значенні правил державної допомоги ЄС. Це рішення не займає жодної позиції щодо дотримання інших правових аспектів, що стосуються створення, фінансування та управління МАРК.

Італійська схема державних гарантій

Схема державних гарантій Італії призначена для допомоги італійським банкам у сек'юритизації та переміщенні непрацюючих позик з їх балансу. Приватний механізм сек'юритизації, який управляється індивідуально, купуватиме у банку непрацюючі позики, об'єднуватиме їх та продаватиме векселі сек'юритизованим активам, які він має, з різним рівнем ризику інвесторам, тобто молодші купюри, що несуть ризик, а також - за бажанням - антресолі. як старші ноти з меншим ризиком, які, крім того, отримали б державну гарантію. Мета - залучити широке коло інвесторів, стимулювати банки якнайшвидше оформити непрацюючі кредити та покращити їх ліквідність.

Оцінка Комісії показала, що державні гарантії за старшими нотами будуть винагороджуватися на ринкових умовах відповідно до прийнятого ризику, тобто способом, прийнятним для приватного оператора в ринкових умовах. Це, зокрема, забезпечується такими елементами:

  • По-перше, ризик для держави буде обмежений, оскільки державна гарантія поширюється лише на старший транш. Затверджене ЄЦБ незалежне рейтингове агентство забезпечить, щоб ноти старшого траншу без урахування державної гарантії відповідали ризику інвестиційного рівня. Можливість засобу сек'юритизації виплачувати старший транш залежатиме, серед іншого, від норм відпрацювання базових активів, витрат на інструмент сек'юритизації, товщини молодших транш і, якщо такі є, антресольних траншів та якості обслуговування .
  • По-друге, розподіл ризиків траншів та створення суб’єктів сек’юритизації будуть перевірені та підтверджені ринком до того, як держава покладе будь-який ризик. Державна гарантія на старший транш набуває чинності лише в тому випадку, якщо принаймні більше половини негарантованого та ризикованого молодшого траншу успішно продано приватним учасникам ринку.
  • По-третє, винагорода держави за прийнятий ризик здійснюватиметься на ринкових умовах. Гарантійний збір базуватиметься на ринковому еталоні (кошик цін свопів кредитних дефолтів італійських компаній) і відповідатиме рівню та тривалості ризику, який держава приймає на надання гарантії. Це означає, що сплачений гарантійний збір з часом збільшиться відповідно до тривалості впливу держави. Ця структура оплати на додаток до призначення зовнішнього сервісного працівника має на меті підвищити ефективність тренувань та ймовірне відшкодування непрацюючих позик.

На цій підставі Комісія змогла зробити висновок про відсутність державної допомоги у значенні правил ЄС.

Поділіться цією статтею:

EU Reporter публікує статті з різних зовнішніх джерел, які висловлюють широкий спектр точок зору. Позиції, зайняті в цих статтях, не обов’язково відповідають EU Reporter.

Тенденції