Економічний прогноз на зиму 2024: відкладене відновлення зростання на тлі швидшого послаблення інфляції

Після помірного зростання минулого року економіка ЄС увійшла в 2024 рік на слабшій основі, ніж очікувалося. Зимовий проміжний прогноз Європейської комісії переглядає зростання як в ЄС, так і в єврозоні до 0.5% у 2023 році з 0.6%, прогнозованих в осінньому прогнозі, і до 0.9% (з 1.3%) в ЄС і 0.8% (з 1.2) %) у єврозоні в 2024 році. У 2025 році все ще очікується зростання економічної активності на 1.7% в ЄС і 1.5% в єврозоні.

Очікується, що інфляція сповільниться швидше, ніж прогнозувалося восени. У ЄС інфляція за гармонізованим індексом споживчих цін (HICP) знизиться з 6.3% у 2023 році до 3.0% у 2024 році та 2.5% у 2025 році. Очікується, що в єврозоні вона сповільниться з 5.4% у 2023 році до 2.7 % у 2024 році та до 2.2% у 2025 році. 

Зростання відновиться у 2024 році після слабкого початку року

У 2023 році зростання стримувалося падінням купівельної спроможності домогосподарств, жорсткою монетарною політикою, частковим припиненням фіскальної підтримки та падінням зовнішнього попиту. Після ледве уникнення технічної рецесії в другій половині минулого року перспективи економіки ЄС у першому кварталі 2024 року залишаються слабкими.

Однак очікується, що цього року економічна активність поступово прискориться. Оскільки інфляція продовжує знижуватися, зростання реальної заробітної плати та стійкий ринок праці повинні сприяти відновленню споживання. Незважаючи на падіння норми прибутку, інвестиції отримають вигоду від поступового пом’якшення умов кредитування та подальшої реалізації програми Recovery and Resilience Facility. Крім того, очікується нормалізація торгівлі з іноземними партнерами після слабких показників минулого року.

Очікується, що темпи зростання стабілізуються з другої половини 2024 року до кінця 2025 року.

Швидше, ніж очікувалося, зниження інфляції

реклама

Зниження загальної інфляції у 2023 році було швидшим, ніж очікувалося, головним чином завдяки зниженню цін на енергоносії. Із затримкою активності послаблення цінового тиску в другій половині минулого року поширилося на інші товари та послуги.

Нижчі, ніж очікувалося, показники інфляції в останні місяці, нижчі ціни на енергетичні товари та слабкіший економічний імпульс призвели до того, що інфляція почала стрімкіше знижуватися, ніж передбачалося в осінньому прогнозі. У найближчій перспективі, однак, закінчення терміну дії заходів енергетичної підтримки в державах-членах і вищі витрати на доставку внаслідок перебоїв у торгівлі в Червоному морі мають намір спричинити певний тиск на підвищення цін, не зриваючи процесу зниження інфляції. Прогнозується, що до кінця періоду прогнозу загальна інфляція в єврозоні трохи перевищить цільовий показник ЄЦБ, а інфляція в ЄС буде вище.   

Зростання невизначеності на тлі геополітичної напруги

Цей прогноз оточений невизначеністю на тлі тривалої геополітичної напруженості та ризику подальшого розширення конфлікту на Близькому Сході. Очікується, що збільшення витрат на доставку внаслідок перебоїв у торгівлі в Червоному морі матиме лише незначний вплив на інфляцію. Подальші збої можуть, однак, призвести до нових вузьких місць у постачанні, які можуть задушити виробництво та підвищити ціни.

Усередині країни ризики для базових прогнозів щодо зростання та інфляції пов’язані з тим, чи споживання, зростання заробітної плати та норми прибутку є нижчими або перевершують очікування, а також з тим, наскільки високими процентні ставки залишаються та як довго. Кліматичні ризики та збільшення частоти екстремальних погодних явищ також продовжують становити загрозу. 

фон

Економічний прогноз на зиму 2024 року містить оновлення осіннього економічного прогнозу 2023 року, зосереджуючись на розвитку ВВП та інфляції в усіх країнах-членах ЄС.

Зимовий прогноз базується на низці технічних припущень щодо обмінних курсів, процентних ставок і цін на товари з кінцевою датою 29 січня 2024 року. Для всіх інших вхідних даних, включаючи припущення щодо державної політики, цей прогноз враховує інформацію до до 1 лютого 2024 року включно.

Європейська комісія щороку публікує два комплексних прогнози (весна та осінь) та два проміжні прогнози (зима та літо). Проміжні прогнози охоплюють річний та квартальний ВВП та інфляцію на поточний та наступний рік для всіх держав-членів, а також агрегати ЄС та єврозони.

Наступним прогнозом Комісії стане економічний прогноз навесні 2024 року, який планується опублікувати в травні.

Для отримання додаткової інформації

Повний документ: Зимовий 2024 економічний прогноз

Дотримуйтесь віце-президента Домбровскіса на Twitter: @VDombrovskis

Слідкуйте за комісаром Джентілоні у Twitter: @PaoloGentiloni

Дотримуйтесь DG ECFIN на Twitter: @ecfin

Поділіться цією статтею: