Дохідність облігацій єврозони зростає надіями на угоду #Brexit

Оптимізм щодо переговорів щодо Brexit після того, як минулого тижня ЄС та Великобританія домовились про нову угоду, що спричинило продаж людей на ринках облігацій єврозони, оскільки певна резолюція щодо Brexit допомогла б приборкати ключову невизначеність, яка стоїть як в зоні євро, так і в економіці Великобританії.

Аналітики заявили, що Brexit залишатиметься домінуючим фактором на ринку облігацій єврозони до тих пір, поки економічні дані не будуть опубліковані пізніше цього тижня, включаючи миттєві опитування менеджерів із закупівель.

Відкладення голосування за угоду про вихід з парламенту Великобританії в суботу посилило оптимізм, оскільки депутати змусили уряд домагатися відстрочки до виходу Великобританії з ЄС до 31 жовтня.

Тепер британський уряд повинен продовжувати застосовувати законодавство, необхідне для ратифікації угоди про Brexit, після того, як спікер парламенту зупинив спробу уряду провести голосування за угодою в понеділок.

Стратег Natixis по ставках Киріл Регнат заявив, що повідомлення ЗМІ, які припускають, що Джонсон може укласти свою угоду, заохочують інвесторів купувати більш ризиковані активи та шкодять облігаціям єврозони.

Однак, за його словами, ринок повинен бути більш нервовим, оскільки загроза відмови від угоди з Брекзитом залишається до тих пір, поки Брюссель не дасть знак перенести дату виходу з Брекзиту.

"Поки ЄС не готовий надіслати чіткий знак готовності продовжувати, я не розумію, чому ми повинні мати оптимізм щодо ризикованих активів", - сказав він.

реклама

Орієнтовні 10-річні доходності державних облігацій Німеччини продовжили своє зростання в понеділок, набравши цілих чотири базисних пункти до -0.34% DE10YT = RR, близько до тримісячних максимумів.

(Графіка: дохідність 10-річних німецьких облігацій, тут)

Враховуючи масштаби розпродажу на ринку облігацій з моменту появи перших ознак угоди про Brexit - з 10 жовтня дохідність облігацій Німеччини зросла на 21 б.п. - аналітики очікують подальшого зростання доходності, якщо угода про Brexit буде затверджена. .

Стратег комерційних банків Райнер Гунтерманн заявив, що вважає, що прибутковість зростає до 5 б.п., як негайна реакція, якщо угода буде схвалена, оскільки "більша частина хвилювання Brexit зараз у ціні".

Також прогноз підтримав економічний радник Білого дому Ларрі Кудлоу, висловивши оптимізм щодо поточних торгово-американських переговорів та заявивши, що тарифи, заплановані на грудень, можуть бути відмінені, якщо переговори продовжуватимуться добре.

Оптимізм щодо Brexit і сподівання, що спад економіки єврозони досягає дна, також підняли інфляційні очікування.

Ключовий ринковий показник довгострокових інфляційних очікувань єврозони ненадовго піднявся до місячного максимуму, який склав 1.249% EUIL5YF5Y = R.

"Очікується, що (економічні) дані покажуть дуже незначне поліпшення, підтверджуючи, що наближається донний період", - заявили стратеги UniCredit.

Вони додали, що покращення відповідно до очікувань вже оцінювалося на ринках облігацій.

У понеділок італійські облігації мали недостатній результат, 10-річна дохідність становила шість базових пунктів IT10YT = RR.

Європейська комісія направила лист до італійських влад з проханням пояснити проект свого бюджету на 2020 рік, і Рим відповість до середи.

Інвестори також готуються до підсумкової політичної зустрічі президента Європейського центрального банку Маріо Драгі в четвер, хоча істотних змін політики не очікується після оголошення пакету стимулів на останній зустрічі.