ЄЦБ представляє план дій, який включає міркування щодо зміни клімату до своєї стратегії грошово-кредитної політики

Керівна рада Європейського центрального банку (ЄЦБ) прийняла комплексний план дій із амбіційною дорожньою картою (див. додаток) для подальшого включення міркувань щодо зміни клімату в свої рамки політики. Цим рішенням Керівна рада підкреслює своє прагнення більш систематично відображати міркування про екологічну стійкість у своїй монетарній політиці. Рішення слідує за висновком огляду стратегії на 2020-21 роки, в якому роздуми щодо зміни клімату та екологічної стійкості мали центральне значення.

Боротьба зі зміною клімату є глобальним викликом та пріоритетом політики для Європейського Союзу. У той час як уряди та парламенти несуть головну відповідальність за боротьбу зі зміною клімату, в рамках свого мандату ЄЦБ визнає необхідність подальшого включення міркувань, що стосуються клімату, до своїх політичних рамок. Зміна клімату та перехід до більш стійкої економіки впливають на перспективи стабільності цін через вплив на такі макроекономічні показники, як інфляція, обсяг виробництва, зайнятість, процентні ставки, інвестиції та продуктивність; фінансова стійкість; і передача грошово-кредитної політики. Більше того, зміна клімату та перехід вуглецю впливають на вартість та профіль ризиків активів, що перебувають на балансі Євросистеми, що потенційно може призвести до небажаного накопичення фінансових ризиків, пов’язаних із кліматом.

За допомогою цього плану дій ЄЦБ збільшить свій внесок у боротьбу зі зміною клімату відповідно до своїх зобов’язань за Договорами про ЄС. План дій включає заходи, що зміцнюють та розширюють поточні ініціативи Євросистеми з метою кращого врахування міркувань щодо зміни клімату з метою підготовки підґрунтя для змін в рамках реалізації монетарної політики. Розробка цих заходів буде узгоджуватися з ціллю стабільності цін і повинна враховувати наслідки зміни клімату для ефективного розподілу ресурсів. Нещодавно створений Центр змін клімату ЄЦБ координуватиме відповідні заходи в ЄЦБ у тісній співпраці з Євросистемою. Ці заходи будуть зосереджені на наступних сферах:

Макроекономічне моделювання та оцінка наслідків для передачі грошово-кредитної політики. ЄЦБ прискорить розробку нових моделей та проведе теоретичний та емпіричний аналіз для відстеження наслідків зміни клімату та пов'язаної з ними політики для економіки, фінансової системи та передачі грошово-кредитної політики через фінансові ринки та банківську систему домогосподарствам та фірмам .

Статистичні дані для аналізу ризику зміни клімату. ЄЦБ розробить нові експериментальні показники, що охоплюють відповідні зелені фінансові інструменти та вуглецевий слід фінансових установ, а також їх вплив на кліматичні фізичні ризики. Після цього відбуватимуться поетапні вдосконалення таких показників, починаючи з 2022 року, також відповідно до прогресу в політиці та ініціативах ЄС у галузі розкриття та звітності про екологічну стійкість.

Розкриття інформації як вимога щодо прийнятності в якості застави та придбання активів. ЄЦБ запровадить вимоги щодо розкриття інформації про активи приватного сектору як новий критерій прийнятності або як основу для диференційованого режиму застави та придбання активів. Такі вимоги враховуватимуть політику та ініціативи ЄС у галузі розкриття інформації та звітності щодо екологічної стійкості та сприятимуть більш послідовній практиці розкриття інформації на ринку, зберігаючи пропорційність через скориговані вимоги до малих та середніх підприємств. Детальний план ЄЦБ оголосить у 2022 році.

Покращення можливостей оцінки ризику. ЄЦБ розпочне проводити кліматичні стрес-тести балансу Євросистеми в 2022 році для оцінки ризику Євросистеми впливу кліматичних змін, використовуючи методологія загальноекономічного стрес-тесту ЄЦБ. Крім того, ЄЦБ оцінить, чи кредитні рейтингові агентства, прийняті Рамкою кредитної оцінки Євросистеми, розкривали необхідну інформацію, щоб зрозуміти, як вони включають ризики зміни клімату в свої кредитні рейтинги. Крім того, ЄЦБ розгляне можливість розробки мінімальних стандартів для включення ризиків зміни клімату до своїх внутрішніх рейтингів.

реклама

Система забезпечення. ЄЦБ враховуватиме відповідні ризики зміни клімату при перегляді систем оцінки та контролю ризиків для активів, що мобілізуються як застава контрагентами для кредитних операцій Євросистеми. Це забезпечить, щоб вони відображали всі відповідні ризики, включаючи ризики, що виникають внаслідок зміни клімату. Крім того, ЄЦБ буде продовжувати відслідковувати структурний розвиток ринку продуктів сталого розвитку і готовий підтримувати інновації в галузі сталого фінансування в рамках свого мандату, що підтверджується його рішенням прийняти облігації, пов'язані зі стійкістю, як заставу (див. прес-реліз від 22 вересня 2020 р.).

Придбання активів корпоративного сектору. ЄЦБ вже почав враховувати відповідні ризики зміни клімату у своїх процедурах належної перевірки щодо придбання активів корпоративного сектору у своїх портфелях монетарної політики. Забігаючи на майбутнє, ЄЦБ відкоригує структуру, яка керує розподілом закупівель корпоративних облігацій, з урахуванням критеріїв зміни клімату, відповідно до своїх повноважень. Сюди входитиме узгодження емітентів, як мінімум, із законодавством ЄС, що імплементує Паризьку угоду, через метрики, пов’язані зі зміною клімату, чи зобов’язання емітентів до таких цілей. Крім того, ЄЦБ розпочне розкривати інформацію, пов'язану з кліматом, програми придбання корпоративного сектору (CSPP) до першого кварталу 2023 р. (Доповнюючи інформацію про портфелі немонетарної політики; див. прес-реліз від 4 лютого 2021 р.).

Реалізація плану дій буде узгоджуватися з прогресом у політиці та ініціативах ЄС у галузі розкриття інформації про екологічну стійкість та звітності, включаючи Директиву про корпоративну звітність про стійкість, Положення про таксономію та Положення про розкриття фінансових послуг, пов'язаних зі стійкістю сектор.

Поділіться цією статтею: