Робимо кроки вперед за рекомендаціями МВФ

O13 березня 2022 року була заява місії МВФ pопубліковано за результатами проведених консультацій з 31 березня по 13 квітня в Ташкенті. Згідно з ним, Узбекистан успішно подолав період пандемії завдяки рішучим заходам для пом'якшення її соціально-економічних наслідків, і в результаті темпи зростання економіки прискорилися до 7.4% у 2021 році, а інфляція знизилася до 10%. Однак, як зазначають експерти МВФ, «санкції, введені проти Росії, внесли нову невизначеність і негативно позначилися на перспективах узбецької економіки». , пише д-р Обід Хакімов, директор CERR

Слід зазначити, що всі можливі внутрішні ризики для економіки Узбекистану постійно контролюються урядом. Якщо загострення ситуації в Україні відбулося 26 лютого, то саме на початку березня в Узбекистані було сформовано спеціальну комісію з оперативного контролю за ситуацією, а також національний командний підрозділ під головуванням Прем’єр-міністра та регіональних командних підрозділів при нагляд хокімів. Комерційні банки почали проводити розрахунки в рублях. Для стабілізації зовнішніх поставок були застосовані внутрішні тарифи на залізничне сполучення, а іноземні компанії почали торгувати продовольчими товарами на біржі, стабілізуючи зростання цін.

Наступна подібна нарада з питань можливих ризиків, яка відбулася 15 квітня 2022 року, також була присвячена забезпеченню стабільності продуктів харчування та створенню сприятливих умов для ведення бізнесу. 

Перспективи та ризики МВФ

Експерти МВФ очікують уповільнення зростання економіки Узбекистану в 2022 році до 3-4% у порівнянні з 6%, які прогнозувалися раніше. Очікування МВФ з цього приводу збігаються з іншими перспективами. Світовий банк прогнозує уповільнення зростання ВВП в Узбекистані в 2022 році до 3.6%, ЄБРР – до 4%, а за оцінками Центру економічних досліджень і реформ – до 3.6%. Проте слід зазначити, що за перші три місяці 2022 року економіка Узбекистану продемонструвала високу стійкість до зовнішніх викликів. За даними Державного управління статистики Узбекистану, ВВП за січень-березень зріс на 5.8% порівняно з 2.6% зростанням у першому кварталі 2021 року. Але, тим не менш, не можна недооцінювати негативний вплив зовнішніх ризиків протягом року.  

Місія МВФ також зазначає, що на економіку Узбекистану може негативно вплинути уповільнення темпів зростання економік ключових партнерів. Поки не зрозуміло, як ситуація може погіршитися протягом року, але в 1^st У кварталі економічна ситуація в країнах – основних торговельних партнерах Узбекистану в цілому залишається стабільною. У Киргизстані економіка зросла на 4.4% у порівнянні зі зниженням на 9% за аналогічний період 2021 року. У Казахстані також економічне зростання на 4.4% порівняно зі зниженням на 1.4% за той же період 2021 року. ВВП Китаю в 1^st квартал зріс на 4.8% з прискоренням до 4^th квартал на 1.3%. Щодо російської економіки, то офіційних даних немає, але за даними ВЕБ.РФ, ВВП Росії за січень-лютий становив 3.6%. При цьому можливе погіршення економічних показників у країнах-партнерах у найближчі місяці.     

Експерти МВФ прогнозують збільшення дефіциту операцій поточного рахунку в Узбекистані до 9.5% ВВП, водночас зменшення обсягу грошових переказів, на їхню думку, буде частково компенсовано зменшенням імпорту та збільшенням надходження від експорту сировини. Тим часом результати 1^st квартал однозначно свідчать, що дефіцит може значно зменшитися. Зовнішньоторговельний оборот у порівнянні з відповідним періодом минулого року зріс у 1.7 раза і склав 7.5 млрд доларів. Експорт зріс у 2.4 рази до 5.8 млрд дол., експорт без урахування золота зріс на 16%, при цьому експорт непродовольчої сировини скоротився на 22%, а імпорт у 1^st квартал зріс до 45% до 7.4 млрд дол.

реклама

Експерти МВФ також прогнозують річну інфляцію в Узбекистані на рівні 12% через стрибки світових цін на продукти харчування та паливо в 2022 році. За даними Fitch, інфляція в 2022 році складе 12.7%. Зазначимо, що прогноз інфляції МВФ повністю збігається з оцінками Центрального банку Узбекистану, який очікує зростання інфляції на рівні 12% на відміну від раніше запланованих 9%. Щодо результатів у 1^st У кварталі 2022 року інфляція дещо прискорилася через зовнішні шоки. Індекс споживчих цін у порівнянні з груднем минулого року зріс на 2.9% (у 1^st квартал 2021 року – 2.5%). З прискоренням зростання цін на товари ціни на послуги сповільнилися до 1.5% (у січні-березні – 2.7%).

Фінансові ризики

Експерти МВФ у своїй заяві попередили, що перед монетарною політикою стоїть непросте завдання: забезпечити баланс між боротьбою з інфляцією та підтриманням економічного відновлення, а також для уникнення інфляційних тенденцій МВФ рекомендував бути готовим до подальшого посилення монетарної політики.

Зазначимо, що підвищення ЦБ базової ставки з 14% до 17% у середині березня 2022 року дозволило стабілізувати валютний ринок і курс, запобігти відтоку коштів з депозитів у національній валюті та стабілізувати попит і пропозиція в обмінних пунктах (позитивне сальдо за квітень становило 396 млн дол.). Тим не менш, ЦБ працює над питанням впровадження моніторингу інфляції та додаткових заходів монетарної політики.

Місія МВФ також зазначила у своїй заяві, що кредитні портфелі продовжують демонструвати високу концентрацію та валютні ризики. При цьому найбільші ризики в основному пов'язані з державними компаніями. У зв’язку з цим рекомендується вести ретельний моніторинг фінансового стану банків.

Зазначимо, що під час відеоконференції 31 березня 2022 року ЦБ вже було доручено провести моніторинг ліквідності та стабільності банківської системи, який регулярно проводиться і згідно з яким з початку цього року частка проблемних кредити в економіці скоротилися з 5.3% до 4.9% (до 143 млрд. сум). Крім того, ЦБ проводить регулярні стрес-тестування фінансового стану комерційних банків, що в цілому свідчить про стабільність цього сектору.

Підтримка економічного зростання

У заяві місії МВФ наголошується, що «створення умов для активного зростання на основі приватного сектора та великої кількості робочих місць – є вирішальним для поглинання швидко зростаючої робочої сили та можливого припливу трудових мігрантів, які повертаються». Активні заходи в цьому напрямку вже були передбачені рішеннями, прийнятими на відеоконференціях 31 березня та 15 квітня 2022 року.

Банки нададуть підприємцям, в першу чергу експортерам, виробникам продуктів харчування та споживчих товарів, додатково 10 трильйонів сум «оборотних» кредитів на закупівлю сировини та оборотних коштів. Збережено обсяги та пільгові ставки за кредитами за державними програмами на плодоовочівництво (2 трлн сум у 2022 році), сімейний бізнес (10 трлн сум), іпотеку (13 трлн сум) та освіту (1 трлн сум). На фінансування проектів малого та середнього бізнесу в регіонах спрямовано 300 мільйонів доларів. Ці кошти будуть розміщені в національній валюті за ставкою 10% терміном на 7 років у банках. При цьому ставка за кредитом, наданим підприємцям, не перевищуватиме 14%.

Штрафи та інші санкції у світлі нових механізмів адміністрування податків не застосовуватимуться до кінця року. Термін застосування митних преференцій на сировину, обладнання, запчастини, що ввозяться для власних потреб, буде продовжено з нинішніх 6 місяців до 1 року.

Крім того, згідно з Указом Президента від 6 квітня 2022 року «Про додаткові заходи щодо підтримки учасників зовнішньоекономічної діяльності», до 1 квітня 2023 року місцеві підприємства, що експортують товари з високою доданою вартістю, отримають субсидії на покриття транспортних витрат на експорт. до ближнього зарубіжжя до 50% транспортних витрат, а до країн ЄС - до 70%.

Продовження приватизації

«За оцінками МВФ, роль держави в економіці Узбекистану має бути значно знижена, хоча в нинішніх умовах невизначеності приватизація буде ускладнюватися, але офіційні органи продовжують продавати активи через відкриті та прозорі електронні аукціони, у тому числі підприємства енергетичної, авіаційної та телекомунікаційної промисловості», - зазначають експерти МВФ.

8 квітня 2022 року підписано Указ Президента «Про чергові реформи щодо створення умов для стабільного економічного зростання шляхом покращення бізнес-середовища та розвитку приватного сектору». Це створює більш привабливі умови для придбання державних активів - державних акцій, часток власності, об'єктів нерухомості для прискорення процесу приватизації.

Одним із найважливіших пунктів Указу є те, що він передбачає приватизацію державних акцій найбільших державних компаній, у тому числі природних монополістів. Наприклад, для того, щоб до кінця 49 року розпочати роботу з приватизації державної частки не менше 51% акцій ВАТ «Узбекнефтегаз», а також 2022% і більше ВАТ «Теплостанції», у тому числі шляхом їх публічного розміщення. , досвідчений інвестиційний банк має бути запрошений до 1 травня 2022 р. Подібні рішення передбачені і для інших ключових державних підприємств економіки країни.

Висновок

Аналізуючи оцінки та рекомендації МВФ у світлі заходів, що вживаються для запобігання негативним наслідкам посилення нестабільності світової економіки в нинішніх умовах, не можна не прийти до однозначного висновку про ефективність та своєчасність прийнятих рішень. з яких були взяті ще до публікації підсумкової заяви місії МВФ.

Слід сказати, що правильність та актуальність прийнятих рішень також підкреслювалося в заяві місії: «Офіційна влада прийняла правильне рішення, щоб найближчим часом зосередитися на пом’якшенні наслідків війни в Україні». У повідомленні також зазначається, що в результаті "суб'єкти господарювання, вочевидь, змогли відносно швидко адаптуватися, здійснюючи міжнародні операції несанкціонованими каналами".

Експерти МВФ також високо оцінили відданість уряду Узбекистану курсу поточних реформ, підкресливши, що прискорення структурних реформ у найближчі роки матиме вирішальне значення для повернення економічного зростання до середньострокової тенденції 5-6. % на рік. І це дасть змогу досягти поставленої мети – до 2030 року перетворити Узбекистан на країну з доходом вище середнього, де дохід на душу населення перевищить еквівалент 4,000 доларів, а рівень бідності зменшиться вдвічі, на що наголошувалося у висновку заяву.

д-р Обід Хакімов, Директор CERR

Поділіться цією статтею: