Нові заходи по відновленню довіри в тестах нижче LIBOR і EURIBOR скандали

Європейська комісія сьогодні (18 вересня) запропонувала законопроект, який сприяє відновленню довіри до цілісності контрольних показників. Бенчмарк - це індекс (статистичний показник), розрахований на основі репрезентативного набору базових даних, який використовується як еталонна ціна для фінансового інструменту чи фінансового контракту або для вимірювання результатів діяльності інвестиційного фонду. Нові правила підвищать надійність та надійність контрольних показників, полегшать запобігання та виявлення їх маніпуляцій та пояснить відповідальність та контроль за контрольними показниками з боку влади. Вони доповнюють пропозиції Комісії, узгоджені Європейським Парламентом та Радою в червні 2013 р., Передбачити суворі адміністративні штрафи за маніпуляції контрольними показниками як злочин на ринку. MEMO / 13 / 774).

Маніпуляції з Лондонською міжбанківською ставкою (LIBOR) та міжбанківською ставкою євро (EURIBOR) призвели до багатомільйонних штрафів у декількох банках Європи та США, а також звинувачень у маніпуляціях із товарами (наприклад, нафтою, газом та біопаливом ) та показники обмінного курсу також розслідуються. Ціни фінансових інструментів на трильйони євро залежать від орієнтирів, і мільйони житлових іпотечних кредитів також пов'язані з ними. Як результат, маніпуляції з базовими показниками можуть спричинити значні збитки для споживачів та інвесторів, спотворити реальну економіку та підірвати довіру ринку.

Уповноважений з питань внутрішнього ринку Мішель Барньє зазначив: “Орієнтири - це серцевина фінансової системи: вони мають вирішальне значення для наших ринків, а також іпотечних кредитів та заощаджень мільйонів наших громадян, але дотепер вони були в основному нерегульованими та без нагляду. Довіра до ринку підірвана скандалами та звинуваченнями в маніпуляціях з базовими показниками. Так тривати не може: ми повинні відновити довіру. Сьогоднішні пропозиції вперше забезпечать уповноваження та контроль усіх постачальників тестів; вони підвищать прозорість та вирішать конфлікт інтересів. Як результат, буде забезпечена цілісність, а також безперервність та якість ключових еталонів ".

Ключові елементи пропозиl

Пропозиція відповідає принципам, нещодавно узгодженим на міжнародному рівні Міжнародною організацією комісій з цінних паперів (IOSCO), і охоплює широкий спектр контрольних показників, не лише базових показників процентних ставок, таких як LIBOR, але й товарних еталонів, наприклад. Він охоплює всі контрольні показники, які використовуються для посилання на фінансові інструменти, допущені до торгів або торгуються на регульованому місці, такі як енергетичні та валютні деривативи, ті, що використовуються у фінансових контрактах, такі як іпотечні кредити, та ті, що використовуються для вимірювання результатів інвестицій кошти. Він намагається усунути можливі недоліки на кожному етапі виробництва та використання контрольних показників.

Кінцевою метою є забезпечення цілісності контрольних показників, гарантуючи, що вони не піддаються конфлікту інтересів, що вони відображають економічну реальність, яку вони мають вимірювати, і використовуються належним чином.

Зокрема пропозиція:

реклама

• Покращує управління та контроль за контрольним процесом.

  Діяльність з надання контрольних показників підлягатиме попередньому дозволу та постійному нагляду на національному та європейському рівнях. Пропозиція вимагає, щоб адміністратори уникали конфлікту інтересів, де це можливо, і адекватно керували ними там, де їх неможливо уникнути.

• Покращує якість вхідних даних та методологій, що використовуються адміністраторами тестів.

  Він вимагає використання достатніх і точних даних при визначенні контрольних показників, щоб вони представляли фактичну ринкову чи економічну реальність, яку призначений для вимірювання. Дані повинні надходити з надійних джерел, а контрольний показник слід розраховувати надійно та надійно. Це також означає, що дані транзакцій слід використовувати, коли це можливо, з дозволеними перевіреними оцінками, коли це не так.

• Забезпечує, що учасники тестів надають адекватні дані та підлягають адекватному контролю.

  Адміністратор видасть кодекс поведінки, який чітко визначає обов'язки та відповідальність учасників, коли вони надають вхідні дані для еталону. Сюди входять зобов’язання щодо врегулювання конфлікту інтересів.

• Забезпечує належний захист споживачів та інвесторів за допомогою контрольних показників.

  Це підвищує прозорість даних, що використовуються для обчислення еталону, та способу, яким обчислюється еталон. Буде також заява, в якій буде роз’яснено, що базовий показник має намір виміряти та які його вразливості. Пропозиція також вимагає від банків оцінки придатності для споживачів, де це необхідно, наприклад, під час складання договорів іпотечного кредитування.

• Забезпечує нагляд та життєздатність критичних орієнтирів.

  Критичні показники контролюватимуть коледжі наглядових органів на чолі з наглядовим органом адміністратора контрольних показників, включаючи Європейський орган з цінних паперів та ринків (ESMA). У випадках розбіжностей у коледжі ESMA зможе прийняти рішення шляхом посередницького посередництва. Інші додаткові вимоги накладаються на критичні показники, включаючи повноваження відповідного компетентного органу вимагати внесків.

Центральні банки, які є членами Європейської системи центральних банків, виключаються із сфери застосування, оскільки вони вже мають системи, що забезпечують відповідність цілям цього проекту регулювання.

Додатки містять більш докладні положення щодо товарних показників та показників процентних ставок. Тести, вхідні дані яких надаються регульованими місцями, звільняються від певних зобов'язань, щоб уникнути подвійного регулювання.

Для отримання додаткової інформації, натисніть тут.  Щоб прочитати пропозицію, натисніть тут.

Поділіться цією статтею: